¡ã ÀÌÀ縸 Çϳª±ÝÀ¶ÅõÀÚ ÅõÀÚÀü·«ÆÀÀå |
2019³â 1ºÐ±â ÄÚ½ºÇÇ¿Í S&P500Áö¼ö ¼öÀÍ·üÀº °¢°¢ +7.1%¿Í +11.7%·Î 2010³â~2018³â 1ºÐ±â Æò±Õ(ÄÚ½ºÇÇ +3%¤ýS&P500 +4.3%) º¸´Ù ³ô´Ù.
ÁÖ½ÄÀ» º¸À¯ÇÏ°í ÀÖ´Â ÅõÀÚÀÚ¶ó¸é ÀÌ¹Ì ¼öÀÍ·üÀ» È®º¸Ç߱⠶§¹®¿¡ Áö±ÝºÎÅÍ´Â ±»ÀÌ À§ÇèÀ» ¹«¸¨¾²°í °ø°ÝÀûÀ¸·Î ÁÖ½Ä ºñÁßÀ» ´Ã¸®·Á ÇÏÁö ¾ÊÀ» °ÍÀÌ´Ù.
2019³â 1ºÐ±â´Â ÁÖ½Ä ½Å±Ô ÆíÀÔ ¹× ºñÁß È®´ë¸¦ ÅëÇØ ¼öÀÍ·üÀ» È®º¸ÇÏÁö´Â ¸øÇß´Ù. 2018³â ÇϹݱ⿡ °¡Àå ¸¹ÀÌ Ç϶ôÇÑ ¾÷Á¾ Áß½ÉÀ¸·Î 19³â 1ºÐ±â´Â ¹ÝµîÀ» Çß´Ù´Â Á¡°ú ±â°üÅõÀÚ°¡ÀÇ ¸Åµµ ±âÁ¶¿¡´Â º¯ÇÔÀÌ ¾ø¾ú´Ù´Â Á¡ÀÌ À̸¦ µÞ¹Þħ ÇØÁÖ°í ÀÖ´Ù.
¿Ü±¹ÀÎÅõÀÚ°¡´Â 2019³â 1ºÐ±â¿¡ 4.3Á¶ ¿øÀ» ¼ø¸Å¼öÇϱä ÇßÁö¸¸, 2018³â 5.8Á¶ ¿øÀ» ¼ø¸Åµµ Çß´Ù´Â Á¡À» °¨¾È ½Ã ºñÁß ‘È®´ë’ º¸´Ù´Â ‘Á߸³’ Á¤µµ·Î ¼±È¸ÇßÀ» »ÓÀÌ´Ù. ÁÖ½ÄÀ» º¸À¯ÇÏ°í Àְųª º¸À¯ÇÏ°í ÀÖÁö ¾Ê°Å³ª °øÅëºÐ¸ð´Â ‘ÁÖ½ÄÀ» »ç·Á°í ±â´Ù¸± °ÍÀ̶ó´Â Á¡’ÀÌ´Ù.
ÁÖ¿ä±¹ Áß¾ÓÀºÇàÀÇ À¯µ¿¼º È®Àå Á¤Ã¥ °øÁ¶°¡ °ÈµÇ´Â ±¹¸éÀÇ Æ¯Â¡ Áß Çϳª°¡ ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶½ÃÀåÀÇ À§ÇèÁöÇ¥°¡ ³·Àº ¼öÁØÀ» À¯ÁöÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù´Â Á¡ÀÌ´Ù. Áֽİú °°Àº À§ÇèÀڻ꿡 °ü½ÉÀ» °®´Â ÀÌÀ¯´Ù.
±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶½ÃÀåÀÇ À§ÇèÁöÇ¥°¡ ³·¾ÆÁö¸é ±¹³» Áõ½ÃÀÇ ÇÒÀÎÀ²(COE)µµ Ç϶ôÇÑ´Ù. ÇöÀç ±¹³» Áõ½Ã ÇÒÀÎÀ²Àº 9.9%, Æò±Õ ÇÏ´Ü(2011³â ÀÌÈÄ AVG-1SD)ÀÌ 8.8%¶ó´Â Á¡À» °¨¾È ½Ã ÄÚ½ºÇÇ 12°³¿ù ¿¹»ó PERÀº ÇöÀç 10.4¹è¿¡¼ ÇÒÀÎÀ² Ç϶ôÀ» ±â¹ÝÀ¸·Î 11.7¹è·Î ³ô¾ÆÁú ¼ö ÀÖ´Ù.
ÄÚ½ºÇÇ 12°³¿ù ¿¹»ó ¼øÀÌÀÍ 124Á¶ ¿ø, PER 11.7¹è¸¦ Àû¿ëÇÒ °æ¿ì »ó´ÜÀ» 2300p·Î ÃßÁ¤ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
±â´ë¼öÀÍ·üÀÌ ¾î´À Á¤µµ ¼öÁØÀÏ ¶§ ÁֽĽÃÀåÀ¸·Î ÁøÀÔÇÒ °ÍÀΰ¡ÀÇ ¹®Á¦°¡ ³²´Â´Ù. 2010³â ÀÌÈÄ ÄÚ½ºÇÇ ¿¬°£ ¼öÀÍ·üÀÌ (+)Ç÷¯½º ¿´´ø ½Ã±âÀÇ Æò±Õ ¼öÀÍ·üÀº +10%´Ù.
ÇöÀç »óȲ¿¡¼ ‘10%’ÀÇ ±â´ë¼öÀÍ·üÀ» È®º¸ÇÏ·Á¸é, »ó´Ü 2300p¸¦ Àû¿ë ½Ã ‘2070p’ ÀüÈÄ¿¡¼´Â ´ë±â ÀÚ±ÝÀÌ À¯À﵃ ¼ö ÀÖ´Ù´Â °á·ÐÀ» À¯ÃßÇØ º¼ ¼ö ÀÖ´Ù.
´ë±â ÀÚ±ÝÀÌ ¾î´À ¾÷Á¾À» ¼±È£ÇÒ °ÍÀΰ¡µµ °í·ÁÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù. 2012³â°ú 2016³â ‘¼±Áø±¹ ÀçÁ¤À§±â’¿Í ‘½ÅÈï±¹ À§±â¼³’ ±Øº¹À» À§ÇØ Áö±Ý°ú ºñ½ÁÇÏ°Ô ÁÖ¿ä±¹ Áß¾ÓÀºÇàµéÀÇ Á¤Ã¥ °øÁ¶°¡ ÀÖ¾ú´Ù.
´ç½Ã ±¹³» Áõ½Ã¿¡¼ ÁÖ°¡ ¼öÀÍ·üÀÌ °¡Àå ³ô¾Ò´ø ¾÷Á¾Àº ¹ÝµµÃ¼¿´´Ù. 2012³â 3¿ù ´ç½Ã ¹ÝµµÃ¼ÀÇ ¿¬°£ ÀÌÀÍÁõ°¡À²Àº ±âÀúÈ¿°ú¸¦ ±â¹ÝÀ¸·Î (+)Ç÷¯½º Àüȯ, 2016³â 3¿ùÀº 2016³â ÀÌÀÍÁõ°¡À² ÀúÁ¡ Çü¼º ÀÌÈÄ 2017³â (+)Ç÷¯½º ÀüȯÀ» ¿¹»óÇß¾ú´Ù.
±Ý¹øÀÇ °æ¿ì 2019³â 3ºÐ±â ÀÌÀÍÁõ°¡À² ÀúÁ¡ Çü¼º ÀÌÈÄ 2020³â (+)Ç÷¯½º ÀüȯÀ» ¿¹»óÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¹ÝµµÃ¼´Â À¯µ¿¼º Àå¼¼¿¡¼ ÇÊ¿äÇÑ ¾÷Á¾ÀÌ´Ù.
ÇÑÆí, 2012³â¿¡´Â È£ÅÚ¤ý·¹Àú, 2016³â¿¡´Â ö°ÀÌ ¹ÝµµÃ¼ ´ÙÀ½À¸·Î ÁÖ°¡ »ó½Â·üÀÌ ³ô¾Ò´Ù. µÎ ¾÷Á¾ ¸ðµÎ ´ç½Ã ÄÚ½ºÇÇ º¸´Ù ÀÌÀÍÁõ°¡À² ÀúÁ¡À» ¸ÕÀú Çü¼ºÇÏ°í, ¹ÝÀüÇß´Ù´Â °øÅëÁ¡ÀÌ ÀÖ´Ù.
2019³â ÀÌÀÍÁõ°¡À²ÀÌ °¡Àå ¸ÕÀú ÀúÁ¡À» Å»ÇÇÇÏ¸é¼ ¹ÝÀüÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÇ´Â ¾÷Á¾Àº ¡ãÁ¶¼± ¡ãÀÚµ¿Â÷ ¡ãÈ£ÅÚ¤ý·¹Àú´Ù.
ÀÌÀ縸 ÆÀÀå koreaareyou@naver.com
<ÀúÀÛ±ÇÀÚ © AU°æÁ¦, ¹«´Ü ÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö>