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¹ÙÀÌ¹é ºí·¢¾Æ¿ô(Buyback Blackout)
¡ã ÀÌÀ縸 Çϳª±ÝÀ¶ÅõÀÚ ÅõÀÚÀü·«ÆÀÀå

¹Ì±¹Àº ½ÇÀû ½ÃÁð°ú µ¿½Ã¿¡ ¹ÙÀÌ¹é ºí·¢¾Æ¿ô(Buyback Blackout : ½ÇÀû ¹ßÇ¥ ÀÌÈÄ 48½Ã°£±îÁö ÀÚ»çÁÖ ¸ÅÀÔ ±ÝÁö) ±â°£ÀÌ´Ù. ±×·¡¼­ ¹Ì±¹ ±â¾÷ÀÇ ¿ùº° ÀÚ»çÁÖ ¸ÅÀÔ ºñÁßÀº 1¿ù(4%), 4¿ù(6%), 7¿ù(7%), 10¿ù(8%)ÀÌ ºÐ±â ³»¿¡¼­ ÃÖÀú ¼öÁØÀÌ´Ù.

S&P500 ±âÁØ ÀÌ´Þ 22ÀϺÎÅÍ ¿À´Â 5¿ù 3ÀϱîÁö 316°³ ±â¾÷ÀÌ ½ÇÀûÀ» ¹ßÇ¥ÇÑ´Ù. ´Ü±âÀûÀ¸·Î ¹ÙÀÌ¹é ºí·¢¾Æ¿ôÀ¸·Î ÀÎÇØ ¹Ì±¹ Áõ½ÃÀÇ ¼ö±Þ È¯°æÀÌ ¾ÇÈ­µÉ ¼ö ÀÖ´Ù. S&P500 Áö¼öÀÇ 4¿ù ÀÏ Æò±Õ °Å·¡´ë±Ý°ú °Å·¡·®Àº 3¿ù ´ëºñ -20% À̻󾿠°¨¼ÒÇß´Ù.

ÁßÀå±âÀûÀ¸·Î´Â ¹Ì±¹ÀÇ ÀÚ»çÁÖ ¸ÅÀÔÀÌ ´Ã¾î³¯ ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀΰ¡¿¡ ´ëÇØ °í¹Îµµ Çغ¼ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù. 2018³â S&P500 ±â¾÷ÀÇ ÀÚ»çÁÖ ¸ÅÀÔ ±Ô¸ð´Â 8060¾ï ´Þ·¯(YoY +55%)·Î ¿ª´ë ÃÖ°íÄ¡¸¦ °æ½ÅÇß´Ù. °³º° ±â¾÷ ÀÚ»çÁÖ ¸ÅÀÔ ±Ô¸ð·Î´Â ¾ÖÇÃÀÌ 742¾ï ´Þ·¯(YoY +116%)·Î ÃÑ ÀÚ»çÁÖ ¸ÅÀÔ ±Ý¾× Áß 9%³ª Â÷ÁöÇß´Ù.

2018³â ÀÚ»çÁÖ ¸ÅÀÔ »óÀ§ 20°³ ±â¾÷(ÃÑ ÀÚ»çÁÖ ¸ÅÀÔ ±Ý¾×ÀÇ 42% Â÷Áö)ÀÇ 2019³â ¿µ¾÷ÀÌÀÍ Àü¸ÁÄ¡´Â ÃÑ 4824¾ï ´Þ·¯·Î YoY +11% Áõ°¡ÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù. 2019³â S&P500 ±â¾÷ÀÇ ÃÑ ÀÚ»çÁÖ ¸ÅÀÔ ±Ô¸ð´Â 9400¾ï ´Þ·¯·Î YoY +16% Áõ°¡ÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù. ¹Ì±¹ ±â¾÷ÀÇ ÀÚ»çÁÖ ¸ÅÀÔ Áõ°¡¿¡ ´ëÇÑ ±â´ë´Â À¯È¿ÇÏ´Ù.

±×·¯³ª ¨ç2018³â ¹Ì±¹ ±â¾÷ÀÇ ÇØ¿Ü ¿¹Ä¡±Ý º»±¹ ¼Ûȯ±Ý¾×(ÀÚ»çÁÖ ¸ÅÀÔ Àç¿ø)Àº 6649¾ï ´Þ·¯(YoY +329%)³ª µÈ´Ù. Áö³­ÇØ ÇØ¿Ü ÀçÅõÀÚ ±Ý¾×±îÁö º»±¹À¸·Î ¼ÛȯÇ߱⠶§¹®¿¡ º»±¹ ¼ÛȯÀÚ±ÝÀÇ Ãß°¡ Áõ°¡´Â ¾î·Á¿ö º¸ÀδÙ. ¨è¹Ì±¹ ±â¾÷ÀÇ °¨°¡»ó°¢ºñ ´ëºñ ÀÚº»ÁöÃâ ºñÁßÀÌ ´Ã¾î³ª°í ÀÖ´Ù. ¼ºÀåÀ» À§ÇÑ ÅõÀÚ°¡ ´Ã¾î³ª°í ÀÖÀ¸¹Ç·Î ½ÇÁ¦ ÀÚ»çÁÖ ¸ÅÀÔÀÌ ±â´ëÄ¡ ¸¸Å­ Áõ°¡ÇÏÁö ¸øÇÒ ¼öµµ ÀÖ´Ù. ¨éÀÚ»çÁÖ ¸ÅÀÔÀÇ ÁÖµµÁÖÀΠ¾ÖÇÃÀÇ 2019³â ¿µ¾÷ÀÌÀÍ Àü¸ÁÄ¡´Â 623¾ï ´Þ·¯·Î YoY -12% °¨¼ÒÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù. Áö³­Çظ¸Å­ÀÇ ÀÚ»çÁÖ ¸ÅÀÔÀ» ±â´ëÇϱ⠾î·Á¿ï ¼öµµ ÀÖ´Ù.

¡á ½Ã»çÁ¡ : ¾ÖÇðú »ï¼ºÀüÀÚ

¾ÖÇÃÀÌ ½ÇÀû ¹ßÇ¥ ½Ã ÀÚ»çÁÖ ¸ÅÀÔ ±Ô¸ð¸¦ ´ëÆø ´Ã·È´ø 2013³â°ú 2018³âÀÇ 2ºÐ±â¿¡ ¿Ü±¹ÀÎÀº »ï¼ºÀüÀÚ¸¦ 3Á¶4000¾ï ¿ø°ú 1Á¶3000¾ï ¿ø ¼ø¸ÅµµÇß´Ù. ¹Ý¸é ÀÚ»çÁÖ ¸ñÇ¥ ¸ÅÀÔ ±Ô¸ð°¡ Àü³â ´ëºñ ÁÙ¾ú´ø 2014³â°ú 2016³â 2ºÐ±â¿¡ ¿Ü±¹ÀÎÀº »ï¼ºÀüÀÚ¸¦ 1Á¶2000¾ï ¿ø°ú 300¾ï ¿ø ¼ø¸Å¼öÇß´Ù. ´ÙÀ½ ´Þ(5¿ù) 1ÀÏ(Çѱ¹ ½Ã°£) ¹ßÇ¥µÉ ¾ÖÇÃÀÇ ÀÚ»çÁÖ ¸ÅÀÔ ¸ñÇ¥ ±Ý¾×ÀÌ ±âÁ¸ 1000¾ï ´Þ·¯º¸´Ù Å¬ °ÍÀΰ¡(»ï¼ºÀüÀÚ ¿Ü±¹ÀΠ¸Åµµ), ÀûÀ» °ÍÀΰ¡(»ï¼ºÀüÀÚ ¿Ü±¹ÀΠ¸Å¼ö)¿¡ µû¶ó 2ºÐ±â ³²Àº ±â°£ µ¿¾È »ï¼ºÀüÀÚ¿¡ ´ëÇÑ ¿Ü±¹ÀΠ¸Å¸ÅÆÐÅÏ¿¡ ¿µÇâÀ» ÁÙ °ÍÀ¸·Î ÆǴܵȴÙ.

¡á ½Ã»çÁ¡ : ´©°¡ ÀÚ»çÁÖ¸¦ ¸ÅÀÔÇÒ ¼ö Àִ°¡

2018³â¿¡´Â ¿À¶óŬ, ºê·ÎµåÄÄ°ú °°Àº ±â¾÷ÀÇ ÀÚ»çÁÖ ¸ÅÀÔ ±Ý¾×ÀÌ Å©°Ô Áõ°¡Çß´Ù. ÀÚ»çÁÖ ¸ÅÀÔÀÌ Áõ°¡Çß´ø µÎ ±â¾÷Àº ÀÚº»ÁöÃâ(CAPEX) º¸´Ù´Â ¸ÅÃâ Áõ°¡À²ÀÌ ³ô¾Ò°í, ¸ÅÃ⺸´Ù´Â À׿©Çö±ÝÈ帧(FCF) Áõ°¡À²ÀÌ ³ô¾Ò´Ù´Â °øÅëÁ¡ÀÌ ÀÖ´Ù.

±¹³» Áõ½Ã¿¡¼­ À§ÀÇ µÎ ±â¾÷ó·³ 2019³â Àü¸ÁÄ¡¸¦ ±âÁØÀ¸·Î CAPEX<¸ÅÃâ<FCF Áõ°¡À²(YoY) ¼ø¼­¸¦ Çü¼ºÇÒ ¼ö Àִ ±â¾÷¿¡ °ü½ÉÀ» °¡Á®º¸´Â °Íµµ ÅõÀÚÀü·«ÀÇ ¾ÆÀ̵ð¾î·Î È°¿ëÇØ º¼ ¼ö Àִ ½Ã±â´Ù.

ÀÌÀ縸 ÆÀÀå  koreaareyou@naver.com

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