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[¾ÆÀ¯°æÁ¦_¿ÀÇǴϾð] 2024³â ÁÖµµÁÖÀÇ Á¶°Ç
¡ã ÀÌÀ縸 Çϳª±ÝÀ¶ÅõÀÚ ÅõÀÚÀü·«ÆÀÀå

2023³â ¹Ì±¹ Áõ½Ã¿¡¼­ CAPEX ÃßÁ¤Ä¡ ÃßÁ¾ ·Õ¼ô Àü·«Àº »ó´ëÀûÀ¸·Î ÁÁÀº ¼º°ú¸¦ ±â·ÏÇß´Ù. Á¦Á¶½Ã¼³ ¼ö¿ä ±ÞÁõÀÇ ¿µÇâµµ ÀÖ¾úÁö¸¸, ±â¾÷ ÅõÀÚ¿¡ 2~3°³ ºÐ±â ¼±ÇàÇϴ CEOÀÚº» ÁöÃ⠹ݵî°ú Á¦Á¶¾÷ Àç°í¼øȯÁöÇ¥ »ó½ÂÀ¸·Î ÇâÈÄ CAPEX Áõ°¡ ±â´ëµµ ¿©ÀüÈ÷ À¯È¿ÇÏ´Ù.

ÀüÅëÀûÀΠ¼³ºñÅõÀÚµµ ÀÖ°ÚÁö¸¸, ÃÖ±Ù ±Û·Î¹ú M&A°¡ ±Þ°¨(2023/3ºÐ±â YoY º¯È­À² -65% ±â·Ï, Tech ¹öºí ºØ±«¿Í ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â ÀúÁ¡ º¸´Ù ³·À½) Çߴٴ Á¡µµ °í·ÁÇÒ ÇÊ¿ä°¡ Àִ º¯¼ö´Ù. ±Ý¸® »ó½ÂÀ¸·Î ÀÎÇØ M&A °¡°Ý ÇÁ¸®¹Ì¾öÀÌ Ç϶ôÇߴٴ Á¡À» °¨¾È ½Ã ±â¾÷ Àμö ¹× ÇÕº´µµ ÀúÁ¡¿¡¼­ ¹ÝµîÇÒ °¡´É¼ºÀÌ ³ô´Ù.

±¹³» ±â¾÷ÀÇ ÅõÀÚµµ ¹Ì±¹ Tech ¼½ÅÍÀÇ ÅõÀÚ Áõ°¡ ¿¹»ó°ú Áß±¹ µðÇ÷¹À̼Ǡ¿ÏÈ­ ±×¸®°í Áß±¹ Á¦Á¶¾÷ ¸®½ºÅ¹Å·(Restocking) °¡´É¼ºÀ» °¨¾È ½Ã Áõ°¡¸¦ ±â´ëÇØ º¼ ¼ö ÀÖ´Ù.

±×·¯³ª ÀÌ·± °³¼± ±â´ë´Â ±¹³» ±â¾÷ ÅõÀÚ¿¡ ¼±Á¦ÀûÀ¸·Î ¹Ý¿µµÆ´Ù. 2023³â 2ºÐ±â ÄÚ½ºÇÇ CAPEX Áõ°¡À²(YoY)Àº 34%·Î ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â ÀÌÈĠȸº¹ ±¹¸é Á¦¿Ü ½Ã ÃÖ°íÄ¡¸¦ ±â·ÏÇß°í, ÄÚ½ºÇÇ ¸ÅÃâ¾× ´ëºñ CAPEX ºñÀ² ¶ÇÇÑ 6.8%·Î 2009³â ÀÌÈÄ ÃÖ°íÄ¡´Ù.

ÅõÀÚ¸¦ ÇÑ ±â¾÷µµ, ÅõÀÚ¸¦ ÇÒ ±â¾÷µµ ÅõÀÚ¼öÀÍ·ü(ROIC)Àº Áß¿äÇÏ´Ù. ½ÃÁ߱ݸ®°¡ »ó½ÂÇØ ÀÖ°í, »ó´ç ±â°£ ³ôÀº ±Ý¸® ¼öÁØÀ» À¯ÁöÇѴٴ ½Ã³ª¸®¿À¸¦ Àû¿ë ½Ã ÀÚº»Á¶´Þºñ¿ë(WACC)µµ °í·ÁÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù.

´Ù¸¸ ½Ã´ë°¡ º¯Çϸ鼭 ±â¾÷ ÅõÀÚµµ º¯ÇѴٴ Á¡À» °í·ÁÇؾߠÇÑ´Ù. ¹Ì±¹°ú ±¹³» °íÁ¤ÀÚ»ê ÅõÀÚ¿¡¼­ ¼³ºñ³ª °Ç¼³º¸´Ù´Â ¹«ÇüÀÚ»ê ÅõÀÚ ºñÁßÀÌ »ó½ÂÇϸ鼭 2000³â ÀÌÈÄ ÃÖ°íÄ¡¸¦ ±â·ÏÇÏ°í ÀÖ´Ù. R&D³ª ÁöÀûÀç»ê±Ç µî°ú °°Àº ¹«ÇüÀÚ»ê ÅõÀÚ°¡ Áõ°¡ÇÏ°í ÀÖ´Ù.

±â¾÷ À繫Á¦Ç¥¿¡´Â °øÇ¥µÈ ¹«ÇüÀÚ»êÀÌ ÀÖ´Ù. ÇÑÆí ±â¾÷ÀÇ ¼û°ÜÁø ¹«ÇüÀÚ»êÀÇ °¡Ä¡µµ ÃøÁ¤ÇØ º¼ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù. ±â¾÷ÀÇ ¼û°ÜÁø ¹«ÇüÀڻ꠰¡Ä¡=½Ã°¡ÃѾ×-(ÃÑÀÚ»ê-ÃѺÎä)-°øÇ¥µÈ ¹«ÇüÀÚ»êÀ¸·Î ÃßÁ¤ÇØ º¼ ¼ö ÀÖ´Ù.

¹Ì±¹ ±â¾÷µéÀÇ °æ¿ì ½Ã°¡ÃѾנ´ëºñ ¼û°ÜÁø ¹«ÇüÀڻ꠰¡Ä¡ÀÇ ºñÁßÀÌ ³ôÀº ¹Ý¸é ±¹³» ±â¾÷µéÀº ÀåÄ¡ »ê¾÷ÀÇ ºñÁßÀÌ ³ô¾Æ ½Ã°¡ÃѾנ´ëºñ ¼û°ÜÁø ¹«ÇüÀڻ꠺ñÀ²ÀÌ ¸Å¿ì ³·Àº ÆíÀÌ´Ù.

2024³â ÁÖµµÁÖ¸¦ ¼±ÅÃÇϴ Á¶°ÇÀº ¨çÅõÀÚ ¼öÀͼºÀ» °í·ÁÇϴ Ãø¸é¿¡¼­ WACC ´ëºñ ROIC ºñÀ²ÀÌ ³ôÀº ±â¾÷ ¨è¼û°ÜÁø ¹«ÇüÀÚ»êÀ» ÅëÇÑ À׿©Çö±ÝÈ帧 Ã¢Ãâ ´É·ÂÀ» °¨¾ÈÇϴ Ãø¸é¿¡¼­ ¾÷Á¾ ³» ¼û°ÜÁø ¹«ÇüÀڻ꠴ëºñ À׿©Çö±ÝÈ帧 ºñÀ²ÀÌ ³ôÀº ±â¾÷ÀÌ´Ù.

ÀÌÀ縸 ÆÀÀå  koreaareyou@naver.com

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